La historia sigue a Bilbo Bolsón (interpretado por Martin Freeman), un hobbit apacible y amante de la comida y la comodidad, que vive en la Comarca. Su vida tranquila se ve interrumpida cuando el mago Gandalf (Ian McKellen) y un grupo de enanos liderados por Thorin Escudo de Roble (Richard Armitage) llegan a su hogar. Los enanos buscan la ayuda de Bilbo para recuperar su tesoro y su hogar, Erebor, que les fue arrebatado por el dragón Smaug.